赵刚

　　英国《金融时报》昨日援引标准普尔（Standard&Poor’s）的报告表示，失业率上升加上住房市场长期低迷,使得美国优质房贷借款人的断供率急剧上升,而这将给银行和投资者带来新的挑战。

　　标准普尔对私营部门优质、次优级（Alt-A）和次级房贷状况的研究表明,今年3至6月份,优质抵押贷款拖欠或违约金额上升了13.8%，这三类抵押贷款总额共计1.62万亿美元,但私营部门的此类证券并未得到政府资助的房利美（FannieMae）和房地美（FreddieMac）的担保,而是由银行安排打包成证券,出售给投资者。

　　在剔除预付和亏损后,优质贷款中只有不到一半原证券化贷款的余额,分析师指出,优质贷款中问题贷款比例的增加,可能暗示着规模大得多的“合规”优质贷款市场即将出现麻烦。

　　而美国财政部货币监理署和银行监管局之前发表的一季度住房抵押贷款研究报告也显示，在美国全国性银行超过6万亿美元、约占全国总量64%的居民住房抵押贷款池中，不同类别贷款违约率均大幅上升。截至一季度末，优级、次优和次级抵押贷款严重逾期比例分别为2.9%、10%和16.7%。美联储之前公布的一季度全美银行居民住宅抵押贷款拖欠率飙升至7.91%，远高于上世纪90年代初楼市调整时的拖欠率。

　　中金公司海外市场分析师侯振海在之前的研究报告中指出，最令人担忧的是优级贷款违约率快速升至2.9%，去年同期此类贷款逾期率仅1.1%。“传统违约风险很小的优级贷款一旦大量逾期，给银行造成的损失将远超次级贷款。目前优级、次优和次级抵押贷款分别占贷款总量的67%、10%和8%。”

　　“如今优质借款人的处境比其他任何经济周期中优质借款人的处境都更加危险。”标普旗下市场、信贷和风险战略业务董事总经理迈克尔·汤普森（MichaelThompson）说。“如果失业率继续恶化,这一部分的借款将是最容易出问题的,而这可能还未计入住宅抵押支持证券的估价。”

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